永勐高速项目，面对政府提出的“三七模式”，项目通行费收入不足风险不言而喻，公司提出的“三七模式”+车流量补助的新模式，巧妙地化解了公司的风险，打破了项目无法推进的僵局。该模式既坚守了投资边界和评审要求，又有效降低了使用者付费不足的风险，公司投资风险管控工作进一步实现了投融资模式创新的再跨越…....

建章立制 积基树本

在2019年集团内部风控管理体系穿行检查会议中，风控部代表基投公司第一位发言，从制度建立健全，决策流程完善，项目风险可控等方面进行了全面阐述与汇报，在工作会议上得到了集团领导的充分肯定，为集团其他二级单位的风控工作树立良好示范作用。

早在公司成立之初，就始终致力于建立完备的投资风险管理机制，秉持“稳增长、增效益、控风险”的理念不动摇，全心全意为项目开展投、融、建、管、营等打下坚实基础。在集团投资引领战略的指引下，公司累计中标近百个项目，项目风险管控压力呈爆发式增长，如何实现公司又好又快地发展，风控工作面临很大压力。

投资风险控制部副部长龚丽莹说：“投资风险控制作为投资的核心环节和枢纽，秉承集团风险管控的主旨思路，以自身发展要求相结合，公司建立了一套完整的风险管控体系。从风险管理制度的编制，到项目全生命周期测算建模，再到投资风险管理委员会的成立，从无到有，逐渐勾勒出一个健全的风险管控系统。”

为实现全生命周期项目风险管控，公司推动建立了项目投后风险检查及整改制度，对公司投资建设的98个项目进行了检查，每年全面开展风险检查2次，实现100%覆盖率。 

公司领导反复强调，随着项目投资逐步进入运营期，我们一定要有效控制项目投资在执行过程中不偏离投资边界，保障预期投资收益。

在项目建设过程中，公司紧紧围绕集团决策确定的边界条件对在建项目及投运项目进行风险检查，针对具体问题，联合相关职能部门累计下发整改通知143份，重大风险整改通知29份，对每个项目进行全面的风险揭示。

自公司成立以来，累计召开评审会72次，评审项目213个。为了确保评审工作的严谨性，公司组织风控部门在项目评审前对项目进行全方位风险点梳理、反复测算、确保项目符合集团评审条件；评审后，确保第一时间出具专业的评审意见。

精益求精 激流勇进

2018年5月14日，公司风控部的灯亮了整整一夜。

这个故事还要从2017年11月财政部发布92号文说起。自92文出台以来，国家及云南省相继出台了一系列PPP项目合规性整改文件，涉及全国3700余个项目，公司46个项目受到影响，其中大戛高速、元蔓高速（玉溪段）两项目被清退出库，多个项目面临银行断贷、工程停工等一系列严峻风险。

更为棘手的是，公司成立之初，由集团中标的一系列项目通过股权划转的方式转由公司持股，在此次财政部的整改中被认定为“第三方代持”的情形，并要求整改。若无法通过有效方式证明这些项目的合法合规性，证明我们并不属于“第三方代持”，那这些项目的投融资模式将被彻底推翻，全部工程建设将面临停滞，后果无法想象。

为确保项目能够顺利推进，公司领导带领风控工作人员开始了一波又一波的头脑风暴。如何反驳？如何证明？如何找到依据？他们将相关文件全部打印出来，一字一句的推敲、一遍一遍的诵读，不停咨询身边的律师、专家，从集团与公司的股权关系到项目投融建管营责任的主体，从股权转让的时间点到政策文件字眼中的指向性，一丝一缕慢慢堆积，终于，整改的思路渐渐清晰，手中证明的文件也越来越有理有据。

2018年5月16日，财政部PPP中心的领导和专家们专门针对公司项目“第三方代持”的认定情形召开了专题会议，听取公司关于此部分项目的整改思路，公司和云南省财政厅的领导带着那份厚厚的整改材料参加了会议，并就整改思路进行了详细的阐述。

会议从一大早开到了中午，当得知财政部PPP中心所有参会的各界专家学者，一致认同公司提出整改思路。时至今日，那一天都是所有“基投人”最刻骨铭心的记忆。

公司领导一直强调“经济测算、数据建模，是开展投资风险管控的重要手段，在投资模型方面，我们要立足基投公司PPP业务特点。”

起初，为了形成了适合基投公司PPP投资业务的投资模型，公司反复研究测算模型并多次与瑞华、德勤等知名会计师事务所，北京大岳、金马威等国内知名投资咨询机构对接和探讨，反复修改，最终建立了具有国内领先水平PPP投资经济测算模型，为公司业务拓展过程中的投资边界条件把控奠定了技术基础。

2019年7月，在泸弥、新鸡谈判结束时，风控部杨玉婷满意地盖上电脑，长舒了一口气，就合同核心边界条款 — — 折现率、合理利润率的取值终于与地方政府达成一致，付费机制不完善事宜终于取得了巨大进展，为公司获取可行性缺口补助提供了重要的保障。一年多来，公司先后测算了156稿、20余次前往谈判，果然功夫不负有心人，在这一刻，一切都是值得的。

与时俱进 继往开来

“重视政策研究、聚焦行业动向”是公司抢抓机遇，严控风险的一大法宝。针对宏观政策在指引行业发展和资金投向等方面的重要作用，公司专设政策研究人员，坚持聚焦国家及省内相关政策和行业资讯，结合公司实际进行专业化解读，为公司发展和重大决策提供有效的政策参考。

每当PPP业内重磅政策发布，公司总是即刻对照公司现状，对照文件逐条做出详细解读，针对文件存在疑点难点，还形成材料前往省财政厅进行深入沟通交流，并将交流学习成果在基投小课堂上开展政策宣讲。

截至目前，公司累计编制《基投经济内参》月刊36期和《PPP政策文件汇编（2014-2018）》等。吃透政策，才能更好地有所创新。 “我们要积极探索创新投融资模式，不断完善公司投资模型，为公司业务拓展提供专业支撑。”

集团总经理助理、公司党委副书记、董事长杨林常常激励大家以创新的思维开展工作。前不久，在总投资45.82亿元保山至施甸高速公路项目投标过程中，公司以创新投融资模式的方式解决了政府方面对的资金问题，最终在与传统公路投资三七模式、79号文模式比选中脱颖而出，成功中标该项目。

正是坚持“以提高投资资金效率，合理降低财政支出压力”为核心的创新，才有效平衡了双方利益，为公司赢得了项目。另外，在水利项目PPP模式的推广过程中，针对政府方补贴资金比例高，做PPP动力不足的问题，公司尝试以保山为试点，积极与政府方顾问沟通，最终该地区水利PPP项目顺利落地，后该模式在其他地区得到推广，有力促进了公司业务的拓展。

“基投速度”创造高速发展的同时，对投资风险管理带来了更严峻的挑战，为进一步提升风险管理工作的精确度和科学性，公司积极推动投资风险监测预警系统建设。

今年上半年，公司根据投资规模及面临的实际情况拟定出对系统搭建的要求，多次与国际四大会计师事务所相关业务部门进行沟通对接，形成了与四大专业思路高度契合的公司风险管控理念。在认真比对各方案后，邀请公司相关领导及职能部门听取了德勤《智能风险管理平台建设项目方案》的汇报并进行了深入讨论，结合当前风险管理的痛点，为后续工作开展奠定了坚实基础。

上善若水，水善利万物而不争。公司风控人都明白： “或许我们的业绩无法做到亮眼，也很难将成绩刻在公司前进的里程碑上，但是作为公司投资管理的核心枢纽，我们所做的一切琐碎繁杂的工作就是为确保所有项目合法合规、正常运营、风险可控。维持这艘千亿级‘航母’平平稳稳的运行就是我们交出的最好的成绩单。”